据了解,谨慎本届家具展两期总体规模达54万平方米,谨慎吸引了来自美国、意大利、法国、荷兰、新加坡、泰国、阿联酋、澳大利亚、日本、马来西亚、土耳其等国家和地区的3138家企业参展,创下历届以来最高纪录。 定制模式轻资产运作,点开大量公司资产(应收账款、存货)周转率远高于同业。10年收入为6.04亿元,消暑净利润为8403.93万元。 专用宁基股份(002572)成为定制家具业中国首家A股上市公司。渠道迅速扩张+单店盈利能力提升,谨慎带动公司近几年收入高速增长(近三年CAGR73.2%)。公司有望借助品牌优势、点开大量业内一流的设计开发能力、生产制造工艺和销售服务网络,实现业绩腾飞。 定制衣柜相比传统手工定制衣柜有标准化规模化生产的优点,消暑相比成品衣柜有空间利用率高、消暑设计个性化、功能多样化的优点,未来五年市场容量有望从09年70-80亿元达到200亿元。综合考虑可比公司及近期发行的公司询价估值情况,专用我们建议的询价区间为79.8-90.7元,对应11年动态市盈率为29-33倍。 风险因素:谨慎中密度板和五金配件价格波动、行业竞争风险。 主要产品为索菲亚品牌的衣柜、点开大量衣帽间、移门等。笔者发现,消暑由于家居行业太分散,品牌企业所占的市场份额并不大,示范效应并不明显。 据了解,专用家居行业的保修服务参差不齐,信誉好的品牌可以做到5年以上的保修,终身维护,甚至有回购服务。据了解,谨慎很多红木企业都推出了一年包退,三年包换,终身保养等服务。 消费者对保修了而不解据了解,点开大量虽然大多数家具、点开大量建材产品也有保修,并且有八成以上的人在购买时都会主动了解保修和售后服务事项,但大多数人都是了而不解,因为半数以上的消费者对家具、建材的保修年限完全不清楚,更不用说保修范围了,当产品出现质量问题后,许多消费者都会选择自己修理或花钱另外找人修理。消暑比如像联邦家居的产品提供了3年左右的保修服务和终身的维护服务。 |
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